ESR Interim Report 2020 (CN)

管理層討論及分析 • 投資 36% • 基金管理 22% • 開發 42% 2020 年上半年 2019 年上半年 變動 百萬 美元 % 百萬 美元 % 百萬 美元 % 投資 109 36% 99 39% 9 9% 基金管理 64 22% 50 20% 15 29% 開發 127 42% 103 41% 24 24% 總計 300 252 48 19% 分部業績 (EBITDA) 分部業績 2020 年上半年分部業績 (EBITDA) PATMI 及 EBITDA 本集團進一步鞏固市場領導地位，在主要市場持續增長。其 PATMI 為 133.0 百萬美元而 EBITDA 為 269.4 百萬美元。 PATMI 及 EBITDA 分別增長 75.1% 及 27.3% 。 2020 年上半年的利潤增加 72.1% ，由 2019 年上半年的 84.1 百萬美元升至 2020 年上半年的 144.7 百萬美元。 該增加主要得力於 (i) 在建投資物業的公允價值收益； (ii) 來自本 集團於韓國及澳大利亞合資經營企業投資之貢獻增加； (iii) 融資 成本下降；及 (iv) 行政開支減少。詳情如下。 本集團於 2020 年上半年錄得投資物業公允價值收益 125.8 百萬 美元（ 2019 年上半年： 103.6 百萬美元）。增加主要來自青浦雨 潤以及來自中國物業組合的新收購項目的在建投資物業。 於 2020 年上半年，本集團從其合資經營企業確認分佔利潤 43.8 百萬美元，較 2019 年上半年的 18.3 百萬美元增加 25.5 百萬美 元。該增加主要是由於本集團在韓國及澳大利亞投資的相關資 產的公允價值增值所致。 於 2020 年 6 月 30 日，儘管借款增加，但相關借款利率下降，令本 集團的借款成本大減。於 2020 年 2 月，本公司發行 225 百萬新 加坡元（約 166 百萬美元）的五年期固定利率票據，按年利率 5.10% 計息（「 225 百萬新加坡元五年期 5.10% 票據 」），令其借 款成本降低超過 150 個基點。本公司亦已於 2020 年 3 月提取 250 百萬美元的三年期無抵押有期貸款，利率為倫敦銀行同業拆息 加 3.00% （「 250 百萬美元三年期有期貸款 」）。在國際銀行及資 本市場的鼎力支持下，於 2020 年上半年獲得的該等新融資增強 本集團的流動資金狀況。 融資成本由 2019 年上半年的 83.4 百萬美元減少 11.7 百萬美元或 14.0% 至 2020 年上半年的 71.7 百萬美元。減少的主要原因是於 2019 年 11 月悉數償還共計 36.5 百萬美元的可贖回可轉換優先股 （「 C 類優先股 」）和韓亞票據後，此方面的融資成本為無。該 減少主要被來自 225 百萬新加坡元五年期 5.10% 票據及 250 百萬 美元三年期有期貸款的額外利息成本，以及 2019 年 2 月發行的 350 百萬新加坡元三年期 6.75% 票據及 2019 年 4 月發行的 425 百 萬美元三年期 7.875% 票據帶來的整個半年影響所抵銷。 行政開支由 2019 年上半年的 91.6 百萬美元下降 6.1 百萬美元或 6.6% 至 2020 年上半年的 85.5 百萬美元，主要是由於專業服務費 用及經營開支下降。專業服務費用減少 14.9 百萬美元，原因是 2019 年上半年錄得較高的非經常性專業服務費用，主要是由於 本公司在香港聯合交易所有限公司上市和收購 Propertylink 集 團。行政開支的減少被 Propertylink 集團綜合入賬以及增聘人 手以支持本集團的增長及擴張所產生的員工相關成本上升所抵 銷。 13 ESR 中期報告 2020