資本管理 32 團結的力量 ESR採取積極及嚴格的資本管理方法，並定期檢討其債 務到期狀況及流動資金狀況。本集團維持穩健的資產 負債表，並透過結合本地及國際銀行的融資以及資本 市場發行的方式，積極多元化擴闊其資金來源，優化 其債務融資成本。ESR繼續嚴格執行資本循環策略，審 慎部署資金運用，以推動增長。 本集團繼續積極利用其基金管理平台以釋放價值並產 生更高的經常性基金管理費。這顯著提高本集團的有 形股本回報率，同時保持本集團整體充足的資金能力。 截至2023年12月31日銀行貸款及其他借款總額為60億 美元（2022年12月31日：55億美元）。債務淨額為50億美 元，而截至2022年12月31日則為37億美元，主要由於本 集團對其投資的持續供款導致現金結餘減少所致。於 2023財政年度，本集團繼續擴大及多元化其資金及資 本結構，其對推動本集團的長期增長至關重要。 ‧ ESR於2023年3月獲株式会社日本格付研究所 (Japan Credit Rating Agency, Ltd)首次評為「AA-」 投資評級，展望穩定； ‧ 於2023年9月獲中國內地頂尖評級機構之一中誠 信國際信用評級有限責任公司授予AAA （展望穩 定）評級； ‧ 於2023年7月，ESR透過推出兩批總額為300億 日圓以日圓計值的固定利率票據，(i)200億日圓 1.163%於2026年到期的固定利率票據；及(ii)100 億日圓1.682%於2030年到期的固定利率票據，均 為根據其2,000,000,000美元多幣種債券發行計劃 發行； ‧ 於2023年7月完成300億日圓的日圓計價固定利率 票據，從而使債務貨幣狀況更加優化，於2023年 年底以美元計值的貸款減少至總債務的17%，從 而將加權平均利息成本降低30個基點，由2023年 上半年的5.6%降至2023財政年度的5.3%。 債務到期情況（百萬美元） 截至2023年12月31日 900 15% 533 9% 1,234 21% 3,313 55% 2024年 2025年 2026年 2027年及以後 截至2023年12月31日，本集團的加權利率為5.3%；及本 集團佔11%的借款乃按固定利率計息，而其餘89%的借 款則按浮動利率計息。截至2023年12月31日，本集團的 加權平均債務到期日約為5.2年（2022年12月31日：5.1 年）。 本集團持續專注其資本循環策略並採取積極及嚴格的 資本管理。其定期檢討其債務到期狀況及在到期前再 度融資，確保維持資金穩健的資產負債狀況，以應付 本集團的短期責任、持續開發及投資機會。ESR集團 的流動資金充裕，現金及貸款提取額度達25億美元。 此外，年內本集團通過從多間外資銀行取得價值12億 美元的多幣種循環信貸融資成功拓寬資金來源。儘管 於2023年12月31日的資產負債比率為30.7%，一旦已於 2023年公佈的交易完成，所得款項將用於償還債務， 故資產負債比率預期將有所下降。本集團預期將在中 期內降低其資產負債比率，以達到其介乎20至30%的目 標資產負債比率之低位。 本集團面對匯率波動風險，主要來自大中華區、日本、 韓國、澳大利亞、新加坡及印度的附屬公司、聯營公司 及合資經營企業的投資及收入。本集團透過於項目及 企業層面使用各種貨幣的自然對沖來管理及盡量降低 其外匯風險。
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